США: Комиссия по ценным бумагам SEC предлагает высказать мнение о стандартах ИСО по вопросам управления документами

Данный пост эксперта в области управления электронными документами, эксперта ИСО от США Энди Поттера (Andy Potter - на фото) был опубликован 28 октября 2026 года в социальной сети LinkedIn в учётной записи технического подкомитета ИСО TC46/SC11 «Управление документами».

Для технического подкомитета TC46/SC11 «Управление документами» Международной организации по стандартизации (ИСО) появилась важная возможность в связи с проектом нормативного акта, предложенного Комиссией США по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC).

SEC предлагает ввести новые требования к управлению электронными документами для зарегистрированных регистраторов (transfer agents - агентов по передаче, трансфер-агентов) ценных бумаг. Эти требования касаются целостности документов, журналов аудита, доступности, миграции систем и обеспечения непрерывности деловой деятельности.

Мой комментарий: Об этом проекте SEC уже упоминалось в одном из постов на блоге, см. https://rusrim.blogspot.com/2026/10/sec-1.html .

В поставленном SEC вопросе 97 прямо предлагается дать рекомендации относительно стандартов ИСО и NIST.

Мой комментарий: Поставленный SEC вопрос 97 сформулирован следующим образом:

97. Предлагаемое правило обяжет регистраторов ценных бумаг (transfer agents) внедрить меры и средства контроля и управления, обеспечивающие непрерывность управления документами на протяжении всего их жизненного цикла, вне зависимости от развития систем и технологий, изменений кадрового состава и файловых форматов. 

• С какими конкретными проблемами сталкиваются регистраторы ценных бумаг при обеспечении непрерывности управления документами в процессе миграции систем, обновления технологий или смены поставщиков услуг? 
  
  
• Существуют ли конкретные стандарты или концепции - например, разработанные Национальным институтом стандартов и технологий США (National Institute of Standards and Technology, NIST) или Международной организацией по стандартизации (ИСО), - на которые Комиссии следовало бы сослаться, или их положения, которые следовало бы включить в нормативные требования, чтобы дать более чёткие рекомендации в отношении исполнения требований к обеспечению непрерывности управления документами?

Ряд стандартов, разработанных подкомитетом SC11, имеют непосредственное отношение к данному вопросу:

• Стандарт ISO 15489-1:2016 «Информация и документация - Управление документами - Часть 1: Понятия и принципы» (Information and documentation - Records management - Part 1: Concepts and principles, см. https://www.iso.org/standard/62542.html и https://www.iso.org/obp/ui/en/#!iso:std:62542:en ; данный стандарт был адаптирован в России как ГОСТ Р ИСО 15489-1-2019 (ISO 15489-1:2016) «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Информация и документация. Управление документами. Часть 1. Понятия и принципы», см. https://protect.gost.ru/gost/details/2497916a-b91d-4248-a025-f898920fa001 - Н.Х.) – в нём говорится о принципах управления документами и о таких свойствах, как аутентичность, надежность, целостность и пригодность к использованию.
  
  
• Стандарт ISO 16175-1:2020 «Информация и документация – Процессы и функциональные требования к программному обеспечению для управления документами - Часть 1: Функциональные требования и связанные с ними рекомендации для всех приложений, управляющих электронными документами» (Information and documentation - Processes and functional requirements for software for managing records - Part 1: Functional requirements and associated guidance for any applications that manage digital records, см. https://www.iso.org/standard/74294.html и https://www.iso.org/obp/ui/en/#!iso:std:74294:en , а также мой пост http://rusrim.blogspot.com/2020/07/iso-16175.html . К настоящему времени стандарт переведён, однако проект ГОСТа на его основе уже несколько лет как «застрял» в Росстандарте - Н.Х.) - в нём рассматриваются функциональные требования к программному обеспечению для управления электронными документами.
  
  
• Стандарт ISO 23081-1:2017 «Информация и документация – Процессы управления документами – Метаданные документов – Часть 1: Принципы» (Information and documentation - Records management processes - Metadata for records - Part 1: Principles, см. https://www.iso.org/standard/73172.html , о нём также см. мой пост http://rusrim.blogspot.com/2017/11/blog-post_13.html . Данный стандарт в редакции 2006 года был адаптирован в России как ГОСТ Р ИСО 23081-1-2008 «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Процессы управления документами. Метаданные для документов. Часть 1. Принципы», https://protect.gost.ru/gost/details/1cc0c50b-6ff1-46ab-b7ba-95110a0e1c15  - Н.Х.) – описывает  метаданные для документирования документов, контекста и процессов управления документами.
  
  
• Стандарт ISO 30301:2019 «Информация и документация - Системы менеджмента документов - Требования» (Information and documentation - Management systems for records – Requirements, см. https://www.iso.org/standard/74292.html и https://www.iso.org/obp/ui/en/#!iso:std:74292:en , а также мой пост https://rusrim.blogspot.com/2019/02/iso-30301.html . Стандарт адаптирован в России дважды - как ГОСТ Р 7.0.101-2018 / ИСО 30301:2011 «Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Информация и документация. Системы управления документами. Требования». см. https://protect.gost.ru/gost/details/a2fe605e-7c73-428b-b519-4fa57f633907 (мой пост о нём: https://rusrim.blogspot.com/2018/03/iso-30301.html ); и как ГОСТ Р ИСО 30301-2014 «Информация и документация. Системы менеджмента записей. Требования», см. https://protect.gost.ru/gost/details/326cfa1c-9701-4bf2-bb00-4d01e65f38d3 и мой пост https://rusrim.blogspot.com/2015/03/blog-post_98.html - Н.Х.)  - регламентирует системы менеджмента документов и подотчетность организаций.

В предложении SEC также поднимаются важные вопросы, касающиеся систем, использующих технологии искусственного интеллекта (ИИ) и распределенных реестров - в частности, вопрос о том, в достаточной ли мере доступ к данным в блокчейне обеспечивает доступность надёжных и достоверных доказательств.

Центральный вопрос хорошо знаком экспертам подкомитета SC11: Каким образом обеспечить долговременную сохранность заслуживающих доверия документов в условиях технологий, систем и поставщиков услуг?

Проводимое SEC публичное обсуждение даёт нам возможность продемонстрировать практическую ценность международных стандартов управления документами в сфере финансового регулирования.

Срок подачи замечаний и предложений: до 3 ноября 2026 года.

Текст извещения, опубликованного SEC в «Федеральном реестре» (Federal Register), доступен по адресу https://www.govinfo.gov/content/pkg/FR-2026-09-04/html/2026-18190.htm .

Энди Поттер (Andy Potter)

Источник: сайт LinkedIn
https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:groupPost:4175551-7521250952751001601/ 

Управление документами в эпоху блокчейна: Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) предлагает кардинально пересмотреть правила для регистраторов ценных бумаг (2)

(Окончание, начало см. http://rusrim.blogspot.com/2026/10/sec-1.html )

Новый вариант формы отчётности TA-2 включает сведения о технологиях распределенных реестров и о токенизированных ценных бумагах

Предлагаемые изменения в форме TA-2 обяжут регистраторов раскрывать дополнительную информацию об использовании ими технологий распределенных реестров (DLT) и о деятельности, связанной с токенизированными ценными бумагами. Обновленная форма потребует от регистраторов предоставлять сведения:

• о количестве выпусков ценных бумаг, по которым ведение основного реестра держателей осуществлялось полностью или частично с использованием DLT-технологий;
  
  
• об используемых DLT-платформах и поставщиках услуг по токенизации (с указанием их наименований);
  
  
• о количестве обслуживаемых выпусков токенизированных ценных бумаг с разбивкой по моделям токенизации (инициированные эмитентом или третьей стороной) и по типам ценных бумаг.

Такая детализированная отчётность позволит получить более ясное представление о масштабах внедрения DLT-технологий в сфере деятельности регистраторов ценных бумаг.

Расширенные требования к обработке, документированию и обеспечению защиты токенизированных ценных бумаг

На регистраторов, работающих с токенизированными ценными бумагами, также будут возложены дополнительные обязательства. В записях о состоянии позиций необходимо будет фиксировать адреса цифровых кошельков для идентификации держателей токенизированных ценных бумаг; кроме того, все записи должны быть доступны для немедленного представления проверяющим из Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) – как в человеко-читаемом формате, так и в разумной степени пригодном для использования электронном формате.

Предлагаемые поправки к Правилу 17ad-12 по-иному интерпретируют понятие обеспечения защищённости / сохранности (safeguarding), трактуя его как требование о всестороннем управлении рисками. Регистраторы обязаны будут иметь документированные политики и процедуры защиты ценных бумаг и денежных средств от существенных рисков, включая риски в сфере кибербезопасности и операционные риски, свойственные системам на основе блокчейна и смарт-контрактов. «Предложения» также предусматривают требование о наличии плана обеспечения непрерывности деловой деятельности и наличия банковских счетов для хранения средств эмитентов, владельцев ценных бумаг и третьих лиц, отделенных от операционных счетов самого регистратора.

Новые требования к комплайнсу и к информации об ограничениях (restrictive legends)

«Предложения» также предусматривают введение двух новых правил. 

Предлагаемое правило 17ad-30 обязывает разработать документированные политики и процедуры для обеспечения соблюдения федерального законодательства о ценных бумагах. 

Предлагаемое правило 17ad-31 регламентирует порядок размещения и удаления информации об ограничениях на обращение ценных бумаг (restrictive legends); а также требует от регистраторов воздерживаться от содействия проведению незарегистрированных транзакций, за исключением случаев, когда у них имеются разумные основания полагать, что транзакция не нарушает (и не является частью цепочки транзакций, нарушающих) положения Раздела 5(a) Закона о ценных бумагах 1933 года (Securities Act of 1933). 

Данные положения направлены на борьбу с мошенничеством на рынке акций компаний с крайне низкой капитализацией (microcap); при этом предлагаемый подход учитывает специфику полномочий регистратора ценных бумаг. 

Практические последствия

Технологически-нейтральный подход означает, что регистраторы ценных бумаг и их клиенты-эмитенты смогут внедрять системы документирования / учёта на основе технологий распределенных реестров (DLT), не ожидая появления специальной концепции использования блокчейна, - однако при этом они обязаны исполнять все существующие обязательства, включая предоставление доступа к информации с целью проверки, обеспечение защищённости и надлежащее размещение подробной информации о позициях. Сведения, дополнительно раскрываемые в форме отчётности TA-2, позволят регулятору создать базу данных об активности регистраторов ценных бумаг в сфере токенизированных ценных бумаг, и предоставить соответствующую информацию участникам рынка.

Существующие положения о борьбе с мошенничеством и манипуляциями в соответствии с Законом о ценных бумагах и Законом о фондовых биржах 1934 года (Securities Exchange Act of 1934) остаются в полной мере применимыми вне зависимости от используемой технологии. В конечном итоге ключевой принцип SEC заключается в том, чтобы основной реестр держателей ценных бумаг «надежно поддерживался и своевременно обновлялся, независимо от используемой технологии или платформы». Замечания и предложения на «Предложения» принимаются в течение 60 дней с момента публикации этого документа в «Федеральном реестре» (Federal Register).

Три ключевых вывода

• Предложенные Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) правила для регистраторов ценных бумаг используют технологически-нейтральный язык, который прямо разрешает (но не обязывает) использовать распределенные реестры в качестве основных реестров держателей ценных бумаг. «Предложения» открывает нормативно-правовые возможности для ведения документирования в блокчейне, не запрашивая у регулятора отдельного исключения и не ожидая появления специфической для блокчейна концепции регулирования.
  
  
• Новые требования к отчетности по форме TA-2 позволят регулятору создать первый всесторонний набор данных об использовании регистраторами ценных бумаг распределенных реестров и о деятельности с токенизированными ценными бумагами, с разбивкой по моделям токенизации и по типу ценных бумаг. Этот набор данных позволит как SEC, так и отрасли увидеть картину того, как идёт внедрение инфраструктуры блокчейна.
  
  
• Регистраторам ценных бумаг, использующим распределенные реестры или работающим с токенизированными ценными бумагами, придётся исполнять расширенные обязательства по документированию, которые включают в себя фиксацию адресов цифровых кошельков в детализирующих позиции записях, представление документов (записей) инспекторам SEC в удобочитаемом электронном формате, и соблюдение новых всеобъемлющих требований в плане обеспечения кибербезопасности.

Майкл Доусон, Питер Девлин, Абрадат Камалпур, Лора Прюитт и Марк Расмуссен

Источник: сайт Lexology.com
https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=3cc668b9-66fa-46e5-b0fd-32a2fb68e483&g=3cc668b9-66fa-46e5-b0fd-32a2fb68e483 

Управление документами в эпоху блокчейна: Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) предлагает кардинально пересмотреть правила для регистраторов ценных бумаг (1)

Данная статья, подготовленная специалистами глобальной юридической фирмы Jones Day - Майклом Доусоном (Michael Dawson), Питер Девлином (Peter E. Devlin), Абрадатом Камалпуром (Abradat Kamalpour), Лорой Прюитт (Laura S. Pruitt) и Марком Расмуссеном (Mark W. Rasmussen) – была опубликована 9 сентября 2026 года на платформе Lexicology.

На фото: Майкл Доусон, Питер Девлин, Абрадат Камалпур, Лора Прюитт и Марк Расмуссен

Краткое резюме:

• Ситуация: 1 сентября 2026 года Комиссия США по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC) предложила всестороннюю модернизацию федеральных правил, регламентирующих деятельность зарегистрированных регистраторов (transfer agents - агентов по передаче, трансфер-агентов) ценных бумаг, в соответствии с Предложением № 34-106246 (далее «Предложение» - объёмом 418 страниц, см. https://www.sec.gov/files/rules/proposed/2026/34-106246.pdf ), которое представляет собой первую существенную переработкой данных правил с момента их принятия в конце 1970-х и начале 1980-х годов.
  
  
• Изменения: В «Предложении» используется технологически нейтральная формулировка, которая явным образом разрешает регистраторам ценных бумаг использовать технологию распределенных реестров (distributed ledger technology, DLT), включая технологию блокчейна, для ведения части основного реестра держателей ценных бумаг (master securityholder file) или всего реестра целиком. 
  
  Также вводятся новые требования к отчетности по форме TA-2 (форма отчётности о деятельности регистраторов ценных бумаг – Н.Х.), касающиеся использования технологий распределенных реестров и деятельности с токенизированными ценными бумагами, и устанавливаются расширенные обязанности для регистраторов ценных бумаг, работающих в средах на основе блокчейна, по обработке, документированию, обеспечению кибербезопасности и защите данных и документов.
  
  
• Перспективы: Реализация «Предложения» потребует от регистраторов ценных бумаг исполнения расширенных обязательств по документированию, обеспечению кибербезопасности и управлению рисками, а новые требования к раскрытию информации в форме TA-2 позволят SEC получить первый структурированный набор данных о деятельности с токенизированными ценными бумагами в отрасли.

Цель «Предложений» и обзор их положений

Несмотря на фундаментальные изменения в способах хранения, передачи и учёта ценных бумаг, правила Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) для регистраторов ценных бумаг оставались практически неизменными с момента их принятия в то время, когда большинство инвесторов хранили ценные бумаги в виде бумажных сертификатов. В случае принятия сформулированных в «Предложениях» изменений, сфера охвата этих правил расширится на тех участников рынка, которые «активно стремятся внедрить на рынок США регистраторов ценных бумаг, изначально использующих технологию блокчейн», - таких как компании, ведущие на основе DLT-технологий документирование и управлением токенизированными фондами, а также использующие процессы на основе смарт-контрактов.

Содержащиеся в «Предложениях» новые правила и поправки в существующие правила охватывают требования к регистрации, отчётности, обработке, документированию, обеспечению безопасности, исполнению законодательно-нормативных требований и ограничительным пояснениям. «Предложения» появились в тот момент, когда проекты токенизированных ценных бумаг и изначально регистрируемых в распределённых реестрах ценных бумаг переходят от этапа пилотных проектов к более широкому внедрению на рынке.

Технологически-нейтральные определения и блокчейн как основной реестр держателей ценных бумаг

Содержащиеся в «Предложениях» поправки в правила 17ad-1 и 17ad-9 модернизируют используемую в правилах для регистраторов ценных бумаг терминологию с тем, чтобы отразить технологические достижения, включая использование современных электронных систем документирования и информационно-коммуникационных технологий. Определения намеренно сформулированы технологически-нейтральным образом, что позволит использовать блокчейн в качестве основного реестра держателей ценных бумаг.

В рамках этой концепции зарегистрированный регистратор ценных бумаг может использовать блокчейн в качестве своего официального основного реестра держателей ценных бумаг либо в качестве одного из компонентов этого реестра, при условии, что регистратор ценных бумаг выполняет все федеральные требования к документированию, отчетности, проверке и обеспечению защиты. «Предложения» не требуют поддержания вне блокчейна отдельной автономной базы данных о владельцах ценных бумаг. В то же время регистратор ценных бумаг может хранить персональные данные держателей в частных автономных системах вне блокчейна, одновременно документируя в блокчейне данные о позициях, включая количество акций, даты выпуска и адреса цифровых кошельков.

Хотя в «Предложениях» прямо не проводится различие между частными распределёнными реестрами с ограниченным доступом (private permissioned) и публичными реестрами без ограничений на доступ (public permissionless), в них в то же время включены требования о том, чтобы регистраторы ценных бумаг:

• постоянно сохраняли исключительный контроль над основным реестром держателей ценных бумаг;
  
  
• имели возможность доступа к записям в блокчейне и их создания без вмешательства третьих лиц;
  
  
• были единственным регистратором ценных бумаг по данному их выпуску;
  
  
• включали в детализацию позиций полное имя и физический почтовый адрес каждого зарегистрированного держателя ценных бумаг;
  
  
• реализовывали меры, предотвращающие несанкционированное изменение или уничтожение записей, и вели журнал аудита на уровне действий пользователей;
  
  
• имели возможность оперативно создавать разборчивые, достоверные, полные и актуальные копии;
  
  
• размещали детализацию позиций в реестре в течение одного рабочего дня или в течение разрешенного периода времени (в зависимости от того, какой срок короче);
  
  
• хранили записи в течение шести лет, включая детализации позиций, удаленных из реестра; и
  
  
• передавали необходимые записи (документы) эмитенту или его уполномоченному лицу в течение 15 календарных дней с момента прекращения деятельности в качестве регистратора выпуска ценных бумаг.

С учетом этих требований маловероятно, что регистратор сможет вести полный основной реестр держателей ценных бумаг в сети, оператором которой он сам не является. На практике регистратору, использующему публичный блокчейн в соответствии с предлагаемыми правилами, потребовался бы доступ, достаточный для просмотра, проверки прав и оперативного представления копий записей в блокчейне по запросу; при этом храня персональные данные держателей ценных бумаг вне блокчейна, чтобы в публичном реестре отражались лишь сведения о позициях на уровне кошельков. Тем не менее, SEC запросила мнение заинтересованных сторон относительно «ситуаций, когда записи существуют исключительно в блокчейне или распределённом реестре, не находящемся под исключительным контролем регистратора ценных бумаг».

(Окончание следует, см. http://rusrim.blogspot.com/2026/10/sec-2.html )

Майкл Доусон, Питер Девлин, Абрадат Камалпур, Лора Прюитт и Марк Расмуссен

Источник: сайт Lexology.com
https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=3cc668b9-66fa-46e5-b0fd-32a2fb68e483&g=3cc668b9-66fa-46e5-b0fd-32a2fb68e483 

Особенности раскрытия и предоставления информации в 2022 году

Правительство РФ постановлением от 12 марта 2022 года № 351 уточнило особенности раскрытия и предоставления в 2022 году информации в соответствии с требованиями федерального закона «Об акционерных обществах» и федерального закона «О рынке ценных бумаг», и особенностях раскрытия инсайдерской информации в соответствии с требованиями федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Эмитенты ценных бумаг вправе осуществлять раскрытие и/или предоставление информации (в том числе в проспекте ценных бумаг) и/или предоставление в соответствии с требованиями федерального закона «Об акционерных обществах» и федерального закона «О рынке ценных бумаг» (вне зависимости от целей и формы раскрытия или предоставления информации), в ограниченных составе и/или объеме либо отказаться от ее раскрытия и/или предоставления в случае, если это приведет (может привести) к введению мер ограничительного характера в отношении эмитента и/или иных лиц, в том числе к введению новых мер ограничительного характера в отношении лица, о котором эмитентом раскрывается и/или предоставляется информация.

Лица, определенные в соответствии с пунктами 1, 3, 4, 9, 11 и 12 статьи 4 федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федераций» (инсайдеры – Н.Х.), вправе осуществлять раскрытие инсайдерской информации в ограниченных составе и/или объеме либо отказаться от ее раскрытия в случае, если оно  приведет (может привести) к введению мер ограничительного характера в отношении лица, о котором она раскрывается.

Эти положения распространяются на правоотношения, возникшие с 1 января 2019 года.

Постановление вступает в силу с даты его официального опубликования и действует до 31 декабря 2022 г.

Источник: Консультант плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=411449

США: Комиссия по ценным бумагам и биржам SEC предложила поправки в требования о хранении электронных документов

Данный пост известного американского специалиста Питер Курилеца (Peter Kurilecz) был опубликован 2 декабря 2021 года в социальной сети LinkedIn.

Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC) опубликовала (см. https://www.sec.gov/rules/proposed/2021/34-93614.pdf ) предлагаемые поправки в требования к ведению и хранению электронных документов и к надлежащему представлению документов, применимые к брокерам-дилерам, дилерам по свопам с ценными бумагами (security-based swap dealers, SBSD) и к ключевым участникам свопа с ценными бумагами (major security-based swap participants, MSBSP).

Текущие правила ведения электронной документации брокерами-дилерами, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам в 1997 году, требует от компаний хранить электронные документы исключительно в неперезаписываемой, нестираемой форме - иначе известной как «однократная запись, многократное чтение» (write once, read many – WORM).

Теперь же SEC предлагает добавить альтернативу в виде журнала аудита. В рамках этой альтернативы электронные документы могут быть сохранены таким образом, чтобы сделать возможным воссоздание исходного документа, если тот был изменён, перезаписан или стёрт.

См. также: https://www.napa-net.org/news-info/daily-news/sec-proposes-updates-electronic-recordkeeping-requirements

Питер Курилец (Peter Kurilecz)

Мой комментарий: Речь идёт о том, что старое требование SEC означало хранение электронных на физических WORM-носителях – в основном на оптических дисках. Эта технология хранения стала устаревать ещё 5-10 лет назад, и она по ряду параметров не соответствует современным требованиям к объёмам, надёжности и скорости обработки данных. Особенно это неудобно там, где в деловой деятельности используются базы данных, в которых и хранится соответствующая документированная информация. В результате многие подконтрольные организации были вынуждены использовать две системы, одну для оперативной работы, и вторую – для исполнения требований регулятора. Ну а регулятору тоже совсем не интересно получать не ту информацию, на которую компания полагается в своей реальной деловой деятельности, а сохраненную исключительно «для прокурора»!

Впоследствии, на индивидуальной основе, SEC допускала использование т.н. логических WORM-систем (в которых невозможность перезаписать информацию обеспечивалась не физическими свойствами носителя, а программно-аппаратными решениями), а также использование услуг соответствующих внешних поставщиков. Отмечу, что с точки зрения SEC недостаточно обеспечить возможность выявления фактов искажения или уничтожения (например, с помощью усиленных электронных подписей, отметок времени и хешей) – регулятор борется именно за сохранность самих документов ( а сейчас – скорее, документированной информации в базах данных).

В новости на сайте Национальной ассоциации консультантов по пенсионным планам (National Association of Plan Advisers, NAPA), на которую ссылается Курилец, также отмечается следующее:

«Комиссия по ценным бумагам и биржам отмечает, что, поскольку существующее требование может быть несовместимо с современными системами управления электронными документами, - альтернатива в виде журнала аудита должна обеспечить брокерам-дилерам большую гибкость в настройке своих систем управления электронными документами, чтобы они более точно соответствовали текущим технологиям и практике, защищая одновременно аутентичность оригинальных документов.

Предлагаемые поправки также потребуют от небанковских SBSD и MSBSP хранить электронные документами с использованием любой из вышеперечисленных альтернатив, которые будут доступны брокерам-дилерам. Кроме того, брокеры-дилеры и все типы SBSD и MSBSP обязаны будут представлять электронные документы регулирующим органам по ценным бумагам в разумно удобном электронном формате. SEC отмечает, что это предложение призвано упростить проверки и сделать их более эффективными.

Для решения проблем кибербезопасности, Комиссия по ценным бумагам и биржам также предлагает заменить требование в правилах ведения документов брокерами-дилерами, согласно которому третья сторона, имеющая возможность доступа к электронным документам компании, обязана приложить усилия к тому, чтобы предоставить документы регулирующим органам по ценным бумагам, если сама компания отказывается сделать это - на требование, возлагающее эту ответственность на представителя руководство старшего звена.»

Источник: сайт LinkedIn / сайт SEC
https://www.linkedin.com/posts/peterakurilecz_sec-proposes-updates-to-electronic-recordkeeping-activity-6871657741132423168-aM7t
https://www.sec.gov/rules/proposed/2021/34-93614.pdf

Установлены требования к сохранению документации по системе внутреннего контроля профессионального участника рынка ценных бумаг

Указанием Банка России от 28 декабря 2020 года №5683-У утверждены «Требованиях к системе внутреннего контроля профессионального участника рынка ценных бумаг», в том числе:

• Требования к организации и осуществлению внутреннего контроля и внутреннего аудита;
  
  
• Случаи, когда нужно назначить внутреннего контролера или сформировать отдельное структурное подразделение (службу внутреннего контроля);
  
  
• Случаи, когда нужно назначить внутреннего аудитора или сформировать отдельное структурное подразделение (службу внутреннего аудита);
  
  
• Требования к внутренним документам, устанавливающим порядок организации и осуществления внутреннего контроля и внутреннего аудита.

Среди требований есть и требование к обеспечению сохранности документов и срокам их хранения:

1.8. Профессиональный участник должен обеспечить хранение документов, подтверждающих его соответствие требованиям к системе внутреннего контроля, на протяжении всего времени их действия.

В случае внесения изменений в документы, подтверждающие соответствие профессионального участника требованиям к системе внутреннего контроля, или их отмены (признания утратившими силу) профессиональный участник должен обеспечить хранение недействующих редакций указанных документов, в том числе отмененных (признанных утратившими силу) документов, не менее пяти лет с даты внесения в них изменений или их отмены (признания утратившими силу).

Кроме того, установлены нормы, связанные с порядком рассмотрения профессиональным участником рынка ценных бумаг, поступивших к нему обращений и жалоб:

1.9. Профессиональный участник должен обеспечить рассмотрение поступивших ему обращений (жалоб), содержащих сведения о возможном нарушении профессиональным участником требований законодательства Российской Федерации о рынке ценных бумаг, базовых и внутренних стандартов саморегулируемой организации, учредительных и внутренних документов профессионального участника, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (обращения, связанные с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг), в порядке и сроки, предусмотренные во внутреннем документе профессионального участника, устанавливающем порядок организации и осуществления профессиональным участником внутреннего контроля.

Мой комментарий: В данном случае речь идет о локальных нормативных актах организации - профессионального участника рынка ценных бумаг, для которых очердной раз установлен условный срок хранения.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=377124

Особенности раскрытия и предоставления информации эмитентами ценных бумаг

Постановлением Правительства РФ от 4 апреля 2019 года № 400 установлены «Особенности раскрытия и предоставления информации, подлежащей раскрытию и предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах» и Федерального закона «О рынке ценных бумаг»».

Для справки: В конце 2018 года были внесены изменения в статью 92.2 Федерального закона «Об акционерных обществах» и статью 30.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» (Федеральный закон от 27.12.2018 № 514-ФЗ), которымы эмитентам предоставлялось право в ряде случаев не размещать в открытом доступе информацию о своей деятельности.

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Статья 30.1. Освобождение эмитента от обязанности осуществлять раскрытие информации о ценных бумагах

6. Правительство Российской Федерации вправе определить случаи, в которых эмитенты вправе осуществлять раскрытие и/или предоставление информации, подлежащей раскрытию, в том числе в проспекте ценных бумаг, и/или предоставлению в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, в ограниченных составе и/или объеме, определить перечень информации, которую эмитенты вправе не раскрывать и/или не предоставлять, а также лиц, информация о которых может не раскрываться и/или не предоставляться. В случае, если эмитент раскрывает информацию, подлежащую раскрытию в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, в том числе в проспекте ценных бумаг, и/или предоставляет информацию, подлежащую предоставлению в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, в ограниченных составе и/или объеме, такой эмитент обязан направить в Банк России уведомление, содержащее информацию, которая не раскрывается и/или не предоставляется, в сроки, установленные для ее раскрытия и/или предоставления. Форма указанного уведомления и порядок его направления устанавливаются нормативными актами Банка России.

Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

Статья 92.2. Освобождение от обязанности раскрывать и/или предоставлять отдельную информацию

Правительство Российской Федерации вправе определить случаи, в которых общество вправе осуществлять раскрытие и/или предоставление информации, подлежащей раскрытию и/или предоставлению в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, в ограниченных составе и/или объеме, определить перечень информации, которую общество вправе не раскрывать и/или не предоставлять, а также лиц, информация о которых может не раскрываться и/или не предоставляться. В случае, если общество раскрывает и/или предоставляет в ограниченных составе и/или объеме информацию, подлежащую раскрытию и/или предоставлению в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, такое общество обязано направить в Банк России уведомление, содержащее информацию, которая не раскрывается и/или не предоставляется, в сроки, установленные для ее раскрытия и/или предоставления. Форма указанного уведомления и порядок его направления устанавливаются нормативными актами Банка России.

Правительство установило, что эмитенты ценных бумаг вправе осуществлять раскрытие и/или предоставление информации, подлежащей раскрытию в ограниченных составе и объеме в следующих случаях:

• Если раскрытие и/или предоставление информации о лице, в отношении которого действуют меры ограничительного характера, введенные иностранными государствами, государственными объединениями и/или союзами и/или государственными (межгосударственными) учреждениями иностранных государств или государственных объединений и/или союзов, приведут (могут привести) к введению мер ограничительного характера в отношении эмитента и/или иных лиц, в том числе к введению новых мер ограничительного характера в отношении лица, о котором эмитентом раскрывается и/или предоставляется информация;


• Если в отношении эмитента действуют меры ограничительного характера;


• Если эмитент является кредитной организацией, отнесенной к категории уполномоченных банков в соответствии с федеральным законом «О государственном оборонном заказ»;


• Если раскрытие и/или предоставление эмитентом информации должны быть осуществлены в отношении кредитной организации, отнесенной к категории уполномоченных банков в соответствии с Федеральным законом «О государственном оборонном заказе»;


• Если раскрытие и/или предоставление эмитентом информации должны быть осуществлены в отношении сделки, связанной с выполнением государственного оборонного заказа и реализацией военно-технического сотрудничества;


• Если эмитентом должны быть осуществлены раскрытие и/или предоставление информации о лице, являющемся работником или членом органов управления лица, в отношении которого действуют меры ограничительного характера, или кредитной организации, отнесенной к категории уполномоченных банков в соответствии с федеральным законом «О государственном оборонном заказе».

Мой комментарий: Наше законодательство в отношении акционерных обществ и рынке ценных бумаг создавалось на основе зарубежного и, соответственно, содержит положения, обязывающие организации раскрывать для широкого круга лиц, в том числе акционеров, достаточно большой объем информации о своей деятельности. Однако в последнее время такая информация нередко использовалась при принятии решений о санкциях в отношении российских компаний. Естественное средство защиты – ее закрытие.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=322249

Электронные ипотечные закладные: установлен механизм их выпуска и обращения

Регулирование применения электронных документов в деловой деятельности и государственном управлении в нашей стране ведется по двум направлениям. С одной стороны, в законодательно-нормативные акты вносятся нормы, уточняющие общие правила работы и использования электронных документов, а с другой стороны - в специальных законах устанавливается порядок работы с отдельными видами электронных документов.

Федеральный закон от 25.11.2017 № 328-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» регламентирует правила выпуска и обращения электронных закладных с 1 июля 2018 года.

Электронная закладная - это новая бездокументарная ценная бумага, права по которой закрепляются в форме подписанного усиленной квалифицированной электронной подписью электронного документа, который хранится в депозитарии (ст.13 п.3).

Закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» дополнен новыми статьями 13.1 - 13.6

В статье 13.2 «Электронная закладная» установлены требования к хранению электронных закладных. Они подлежит обязательной передаче на хранение в депозитарий, при этом заключение договора хранения с залогодателем не требуется (п.1).

В течение десяти лет с момента передачи электронной закладной в другой депозитарий либо ее аннулирования депозитарий обеспечивает хранение копии электронной закладной и информации обо всех изменениях, внесенных в нее до ее передачи в другой депозитарий либо аннулирования.

Депозитарий, который осуществляет хранение электронной закладной, по запросам владельца, иного лица, осуществляющего права по электронной закладной, на счете депо которого осуществляется учет прав на такую закладную (депонента), предоставляет им сведения о ее содержании, а также заверенную депозитарием информацию о такой закладной на бумажном носителе (п.2).

Органом нормативно-правового регулирования в сфере государственной регистрации прав устанавливаются порядок передачи на хранение органом регистрации прав электронной закладной (п.3).

Электронная закладная составляется посредством заполнения формы электронной закладной подписывается усиленной квалифицированной электронной подписью залогодателя и залогодержателя, а в случае, если залогодатель является третьим лицом, также и должника по обеспеченному ипотекой обязательству (ст. 13.3 «Выдача электронной закладной»):

• На едином портале государственных и муниципальных услуг (функций), или


• На официальном сайте органа регистрации прав или


• С использованием иных информационных технологий взаимодействия с органами регистрации,

Иные документы, представляемые в соответствии с частью 7 статьи 21 федерального закона от 13 июля 2015 года № 218-ФЗ «О государственной регистрации недвижимости» и необходимые для выдачи электронной закладной, могут быть представлены вместе с заявлением о выдаче электронной закладной в орган регистрации прав в форме электронных документов:

• Электронных документов, нотариально удостоверенных в порядке, установленном статьей 103.8 Основ законодательства Российской Федерации о нотариате от 11 февраля 1993 года № 4462-1, либо


• Электронных образов документов, подписанных усиленной квалифицированной электронной подписью нотариуса.

Другими статьями регулируется:

• Внесение изменений в электронную закладную, особенности погашения ипотеки (ст. 13.4);


• Порядок передачи электронной закладной на хранение в другой депозитарий (ст. 13.5);


• Особенности выдачи электронной закладной с использованием систем дистанционного обслуживания (ст. 13.6);

По мнению разработчиком законопроекта, положительный эффект от предполагаемых законопроектом изменений, устанавливающих регулирование выдачи и оборота закладных, заключается в следующем:

• Минимизация издержек (временных, материальных), связанных с подготовкой бумажного варианта закладной; минимизация издержек, связанных с передачей и хранением закладных (в первую очередь, это важно для банков, осуществляющих розничное ипотечное кредитование и рефинансирование ипотечных кредитов);


• Устранение рисков, присущих бумажной закладной (рисков утраты закладной и необходимости проведения процедуры мортификации прав по утраченной ценной бумаге);


• Упрощение стандартизации содержания закладных;


• Повышение качества взаимодействия участников рынка ипотеки и регулирующих органов посредством введения в оборот электронной закладной.

Мой комментарий: Учитывая, что срок ипотечных кредитов может быть до 25 лет, вопрос организации хранения электронных ипотечных закладных имеет ключевое значение. К сожалению, сказать, что данный вопрос хотя бы находится в стадии решения, нельзя. В данном случае отсутствие нормативно-правового регулирования хранения подписанных усиленной электронной подписью электронных документов может создать серьезные риски при переходе на электронные закладные и значительно сократит число желающих их использовать.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=283383 
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;mode=backrefs;div=LAW;dirRefFld=65532;opt=1;BASENODE=27-5;base=PRJ;n=122327

Франция: Разрешено использование блокчейна для передачи прав на ценные бумаги

Заметка Дельфин Кюнай (Delphine Cuny – на фото) была опубликована 9 декабря 2017 года на сайте французской газеты  La Tribune.

Совет министров Франции принял постановление, разрешающее передачу прав собственности на финансовые ценные бумаги с использованием «коллективно используемого электронного реестра» (dispositif d'enregistrement électronique partagé) на основе так называемой технологии «блокчейна». Как подчеркивает Министерство финансов, это первое решение такого рода в Европе.

Мой комментарий: Речь идёт о  «Распоряжении №2017-1674 от 8 декабря 2017 года об использовании коллективно используемых электронных реестров для представления и передачи прав на финансовые ценные бумаги» (Ordonnance n° 2017-1674 du 8 décembre 2017 relative à l'utilisation d'un dispositif d'enregistrement électronique partagé pour la représentation et la transmission de titres financiers, https://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do?cidTexte=JORFTEXT000036171908 ).

Как утверждает Министерство экономики и финансов страны, это первое решение такого рода в Европе. Совет министров 8 декабря 2017 года принял постановление, которое облегчает передачу прав собственности на определенные финансовые ценные бумаги с использованием технологии хранения и передачи информации «блокчейн» (от англ. «цепочка блоков»), функционирующей как децентрализованный электронный реестр (Distributed Ledger Technology, DLT в английской терминологии), записи в котором, как считается, невозможно подделать.

Данный документ, подготовленный Генеральным директоратом Казначейства (direction générale du Trésor) и вносящий изменения в Денежно-кредитный и финансовый кодекс (Code monétaire et financier, https://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006072026 ), был предметом публичного обсуждения с участием заинтересованных сторон. В нем разъясняется порядок проведения транзакций с электронными финансовыми ценными бумагами посредством «коллективно используемого электронного реестра», тем самым разрешая использование «блокчейнов» - технологических платформ для виртуальных валют, таких как Биткойн,  - для передачи прав на ценных бумаг, которые не котируются на фондовом рынке (доли в открытых коллективных инвестиционных фондах Sicav или акции паевых инвестиционных фондов, торгуемые долговые ценные бумаги, нелистинговые акции и облигации).

Новые положения должны вступить в силу не позднее 1 июля 2018 года. Как отметил министр экономики и финансов Бруно Ле Мэр в заявлении для прессы, «Использование данной технологии позволит отрасли финансовых технологий и другие финансовым игрокам предложить новые решения для торговли ценными бумагами – решения более быстрые, экономичные, более прозрачные и безопасные».

Новая грань привлекательности Парижа

Министерство экономии и финансов хочет использовать блокчейн-технологии для повышения привлекательности Парижа как финансового центра. По словам Бруно Ле Мэра, «наряду с «зеленой» финансовой деятельностью и долевым финансированием, мы намерены сделать блокчейн-решения новым столпом финансовых инноваций в Париже».

Условия использования коллективных электронных реестров (какие лица уполномочены управлять ими, обязанности, требования по безопасности) должны быть уточнены декретом Государственного Совета. Позднее декретом также будет установлен порядок использования ценных бумаг в качестве залога.

Несколько крупных французских финансовых игроков активно участвуют в экспериментах с технологий блокчейн - в частности государственное инвестиционное учреждение Caisse des Dépôts, а также Natixis, Societe Generale и BNP входят в число примерно 40 крупнейших международных учреждений, принявших участие в майском раунде привлечения инвестиций блокчейн-консорциумом R3 на сумму в 107 миллионов долларов (см. https://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/levee-de-fonds-record-dans-la-blockchain-aupres-de-banques-dont-trois-francaises-720981.html ). У технологии блокчейна есть потенциал для колоссального сокращения транзакционных издержек банков и других участников финансового рынка.

Дельфин Кюнай (Delphine Cuny)

Источник: сайт газеты La Tribune
https://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/la-blockchain-autorisee-pour-le-transfert-de-titres-en-france-761101.html

Правила ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг

«Положение о правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами» утверждено Банком России 31 января 2017 года № 577-П. Оно вступает в силу с 1 октября 2017 года.

Внутренний учет профессионального участника должен представлять упорядоченную систему записей, которая образуется путем сбора, регистрации, отражения, обобщения, сверки и хранения информации о сделках, операциях и иных объектах внутреннего учета (п.1.1).

Объектами внутреннего учета являются (п.1.2):

• Сделки и операции, предусмотренные настоящим Положением;


• Активы клиентов профессионального участника, подлежащие учету на счетах внутреннего учета;


• Обязательства, исполнение которых должно осуществляться за счет активов;


• Обязательства, требования по которым должны исполняться в состав активов;


• Информация о клиентах профессионального участника и о договорах, в соответствии с которыми им оказываются услуги;


• Поручения и требования клиентов.

Внутренний учет ведется в электронных базах данных с обеспечением хранения и защиты записей (п.1.4).

Организация ведения внутреннего учета должна предусматривать возложение как минимум на одного работника профессионального участника обязанностей по обобщению и хранению информации о сделках, операциях и иных объектах внутреннего учета, сверке данных внутреннего учета и формированию отчетности по данным внутреннего учета (п.1.6).

Профессиональный участник осуществляет хранение записей внутреннего учета о сделках и об операциях с активами, а также документов, на основании которых они внесены, не менее пяти лет со дня прекращения обязательств из сделок и со дня совершения операции соответственно (п.1.8).

Внутренний учет должен осуществляться на основе внутреннего документа, который утверждается уполномоченным органом управления профессионального участника (п.1.4). Регламент ведения внутреннего учета может содержаться в одном или нескольких документах профессионального участника.

Регламент должен, в том числе, включать:

• Перечень документов, на основании которых вносятся записи внутреннего учета;


• Требования к содержанию и оформлению внутренних документов, используемых во внутреннем учете профессионального участника;


• Порядок организации документооборота и информационного обмена в целях обеспечения реализации требований настоящего Положения;


• Порядок и сроки сбора, регистрации, обобщения и хранения информации внутреннего учета, а также ее систематизации для представления отчетности перед клиентами;


• Порядок формирования, ведения и хранения журнала (журналов) регистрации поручений (требований) клиентов;


• Порядок и сроки архивирования, резервного копирования и хранения записей внутреннего учета профессионального участника, которые предусматривают резервное копирование записей внутреннего учета не реже одного раза в рабочий день;


• Порядок и сроки хранения документов внутреннего учета.

Работник осуществляет регистрацию поручений на совершение сделок, требований клиента о возврате или передаче его активов, а также иных требований клиента о проведении операций с его активами путем внесения соответствующих записей в журнал регистрации поручений /требований клиентов (п.7.1).

Запись в журнале регистрации должна содержать, в том числе, указание на способ подачи поручения /требования (7.2.3):

• Направление электронного документа;


• Вручение документа на бумажном носителе;


• Передача поручения средствами телефонной связи;


• Направление голосовой информации;


• Текстовое сообщение;


• Видео-сообщение.

Профессиональный участник хранит требования клиентов в той форме, в которой они были приняты (п.7.3) не менее пяти лет со дня прекращения их действия.

Поручения клиентов, направленные средствами телефонной связи, переданные в виде голосовой информации, текстовых сообщений или видео-сообщений, могут храниться менее указанного срока (но не менее трех лет), если такие материалы подтверждены клиентом в форме бумажного или электронного документа.

В этом случае хранение документа, подтверждающего требование, направленное средствами телефонной связи, переданное в виде голосовой информации, текстового сообщения или видео-сообщения, осуществляется в течение срока, установленного для хранения поручения (требования) клиента.

Мой комментарий: Банк России последовательно устанавливает требования к порядку документирования деятельности участников финансового рынка, не забывая о требованиях к организации хранения документов и сведений, в том числе устанавливаются сроки хранения документов.

Банк России предоставляет возможность участникам финансового рынка самиv принять решение, в каком виде будут храниться документы, не обременяя их требованием «хранить всё». Сроки хранения установлены условные, что потребует от участников финансового рынка дополнительных усилий при выделении документов к уничтожению.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=213942

Заявления о переоформлении лицензии в Банк России рекомендуется направлять в электронном виде

Банк России 18 мая 2017 года распространил информационное сообщение «Об организации приема заявлений о переоформлении лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в электронном виде», в котором сообщил, что в случае изменения наименования, места нахождения или реорганизации в форме преобразования профессионального участника рынка ценных бумаг рекомендуется направлять заявления о переоформлении лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в электронном виде через личный кабинет участника финансового рынка.

Электронная форма заявления добавлена в обновленную версию «Программы-анкеты», размещенную на сайте Банка России по адресу www.cbr.ru в разделе «Финансовые рынки/Личные кабинеты и отчетность».

При формировании заявления профессиональным участником, являющимся некредитной финансовой организацией, необходимо прикрепить с помощью опции Программы-анкеты «Прикрепить файл» сканированные копии документов, указанных в пунктах 3.2.3 - 3.2.6 Инструкции Банка России от 13.09.2015 № 168-И «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг».

Анкету, предусмотренную пунктом 3.2.2 Инструкции и размещенную в «Программе-анкете» в разделе «Другие Отчеты», необходимо заполнить в электронном виде, конвертировать в формат RTF и с помощью опции «Прикрепить файл» добавить к Заявлению.

Мой комментарий: Банк России последовательно движется в сторону электронного взаимодействия с участниками рынка ценных бумаг даже в тех случаев, когда такое взаимодействие не обязательно.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=217007

Требования к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Банком России от 27 декабря 2016 года № 572-П утверждено «Положение о требованиях к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг», которое вступит в силу 21 августа 2017 года.

Нормативно-правовой акт устанавливает:

• Требования к осуществлению деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг, включая требования к регистрации документов, к ведению регистрационного журнала, к защите и хранению записей и документов, к составлению списков владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и ипотечных сертификатов участия;


• Требования к правилам ведения реестра, включая требования к правилам ведения реестра владельцев инвестиционных паев;


• Порядок и сроки передачи реестра и документов, связанных с его ведением, указанному эмитентом (лицом, обязанным по ценным бумагам) держателю реестра в случае прекращения договора на ведение реестра, а также перечень указанных документов.

Мой комментарий: В данном случае Банк России устанавливает достаточно жесткие требования к документированию деятельности держателя реестра, направленные на обеспечение сохранности информации и документов. Большое внимание уделено порядку регистрации как входящих, так и исходящих документов, включая перечень обязательных реквизитов.

При ведении реестра его держатель организует систему учета документов, относящихся к ведению реестра, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги (п.1.1), которая должна обеспечивать наличие записи о любом документе, которые были получены или направлены держателем реестра (п.1.2).

При ведении реестра держатель осуществляет ведение учетных регистров, содержащих сведения в отношении лиц, которым открыты лицевые счета (зарегистрированные лица), в порядке, определенном внутренними документами держателя  (п.1.3).

Записи в учетные регистры вносятся на основании анкеты зарегистрированного лица и иных документов, предусмотренных правилами ведения реестра (п.1.4).

Держатель реестра осуществляет:

• Ведение учетных регистров, содержащих записи о ценных бумагах, в отношении которых он оказывает услуги по учету прав, в порядке, определенном внутренними документами держателя реестра. Такие записи должны содержать сведения, позволяющие идентифицировать указанные ценные бумаги (п.1.6);


• Ведение записей обо всех проведенных операциях в регистрационном журнале в хронологической последовательности (п.1.7);


• Хранение и защиту записей, а также в случае поступления запроса Банка России или в иных случаях, предусмотренных правилами ведения реестра, обеспечивает возможность визуализации и представления информации, содержащейся в указанных записях (п.1.8).

Если запись о регистрации в отношении каждого входящего (п.2.3) и исходящего (п.2.7) документа была внесена программно-техническими средствами в автоматическом режиме, то она должна содержать, среди прочего, указание о том, на такие средства и о том, что запись внесена автоматически.

Мой комментарий: Очень нестандартный реквизит. Отмечу, что для того чтобы при регистрации не делать это вручную, необходимо, чтобы функционал системы делопроизводства позволял включать эту информацию в реестр в автоматизированном режиме.

Держатель реестра обеспечивает фиксацию информации о способе получения им документов (лично, почтовым отправлением, в виде электронного документа, через трансфер-агента, эмитента (лица, обязанного по ценным бумагам), агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, иным способом), а также возможность ее визуализации и представления в случае поступления соответствующего запроса Банка России (п.2.5).

Держатель реестра регистрирует в системе учета все формируемые им документы (п.2.6):

• Отчеты (уведомления) о совершении операций по лицевым счетам;


• Выписки из реестра по лицевым счетам;


• Отчеты (справки) об операциях, совершенных по лицевым счетам;


• Уведомления об отказе в совершении операции;


• Документы, содержащие информацию, связанную с осуществлением прав по ценным бумагам;


• Иные документы, формируемые держателем при осуществлении деятельности по ведению реестра.

Система учета документов может включать в себя сведения, полученные с использованием программно-технических средств, предназначенных для формирования, отправления и получения электронных документов (п.2.8).

Мой комментарий: А это уже установление функциональных требований  к системе учета документов!

Держатель реестра регистрирует в регистрационном журнале (п.3.1):

• Открытие (закрытие) лицевых или иных счетов;


• Внесение каждой записи по лицевому счету (иному счету), а также каждой записи об изменении сведений о зарегистрированных лицах и о ценных бумагах.

Запись в регистрационном журнале также должна содержать (п.3.2) указание на такие средства и автоматический режим внесения записи при проведении операции программно-техническими средствами в автоматическом режиме.

В главе 4 установлены требования к защите и хранению записей и документов.

В электронных базах данных должны содержаться и храниться следующие записи (п.4.1):

• по лицевым счетам (иным счетам);


• в учетных регистрах;


• в регистрационном журнале;


• в системе учета документов.

Учетные записи подлежат хранению в течение всего периода ведения соответствующего реестра держателем, а также не менее пяти лет после прекращения действия договора на ведение реестра (п.4.3).

Способы хранения учетных записей, содержащихся в электронных базах данных, должны обеспечивать возможность восстановления временной последовательности событий и действий работников держателя по внесению изменений в электронные базы данных, а также возможность идентификации лиц или программно-технических средств, которыми внесены данные изменения (п.4.4).

Держатель реестра осуществляет ежедневное резервное копирование учетных записей на электронные, оптические или иные носители информации, на которые не оказывают воздействия нарушения работы программно-технических средств обработки и хранения учетных записей. Программно-технические средства резервного копирования должны обеспечить возможность изъятия копий учетных записей без нарушения работы программно-технических средств и их резервного копирования (п.4.5).

В случае ликвидации держателя реестра и/или аннулирования лицензии, он по находящимся на хранении реестрам на дату прекращения договора составляет список и передает его на хранение на срок, оставшийся до истечения срока другому регистратору и/или в саморегулируемую организацию в сфере финансового рынка, объединяющую регистраторов, и/или в государственный или муниципальный архив в порядке, предусмотренном нормативными актами Российской Федерации об архивном деле (п.7.13).

Мой комментарий: Интересно, Росархив в курсе того, что на государственные и муниципальные архивы возложена обязанность хранения реестров ликвидированных держателей? Подозреваю, что нет.

Мой комментарий: С одной стороны, в документе установлены требования ко всему жизненному циклу документов держателей реестров, однако требование о передаче реестров в архивы, с моей точки зрения, утопично. Это документы временного срока хранения, и интереса для государственных архивов они не представляют.

Источник: Консультант Плюс
http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=213018

Арбитражная практика: За утрату документов о выпуске ценных бумаг общество оштрафовано на 200 тысяч рублей

В настоящее время именно за утрату документов акционерных обществ статьей 13.25 Кодекса об административных правонарушениях (КоАП) установлено одно из самых строгих наказаний, а распространенным поводом для привлечения к административной ответственности является утрата документов, связанных с выпуском ценных бумаг общества.

Арбитражный суд города Москвы в январе 2015 года рассмотрел дело № А40-164126/2014, в котором общество главным виновником своих бед и утраты документов назвало третье лицо, и на этом основании попыталось доказать отсутствие своей вины в утрате документов.

Суть спора

В Главное управление Банка России по Центральному федеральному округу поступил запрос общества ЗАО «Иррада» на предоставление заверенных копий/дубликатов утраченных документов. К запросу был приложен акт об утрате документов, согласно которому обществом были утеряны: решение о выпуске ценных бумаг общества за 2005 год, отчет об итогах выпуска ценных бумаг и уведомление о государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

По факту ненадлежащего исполнения обществом обязанности по хранению документов, которая предусмотрена законодательством об акционерных обществах, в июле 2014 года был составлен протокол об административном правонарушении, ответственность за которое предусмотрена ч.1 ст.13.25 КоАП, с назначением наказания в виде штрафа в размере 200 тысяч руб.

Общество обратилось с иском в арбитражный суд.

Позиция Арбитражного суда г. Москвы

Суд отметил, что довод общества о том, что утеря документов была допущена третьим лицом (юридической фирмой ООО «Панков и Партнеры»), в связи с чем им не нарушены требования законодательства о хранении документов, не освобождает его от ответственности, поскольку федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ обязанность по хранению документов возложена на акционерное общество, и оно несет ответственность, в том числе, и за действия третьих лиц, которым общество добровольно передало свои документы.

Суд отказал в удовлетворении заявления о признании незаконным и отмене постановления о привлечении ЗАО «Иррада» к административной ответственности.

Девятый арбитражный апелляционный суд в апреле 2015 года оставил без изменения решение Арбитражного суда г. Москвы, а апелляционную жалобу – без удовлетворения.

Арбитражный суд Московского округа в августе 2015 года оставил без изменения решение Арбитражного суда города Москвы и постановление Девятого арбитражного апелляционного суда, кассационную жалобу – без удовлетворения.

Источник: Официальный сайт Верховного Суда Российской Федерации / Электронное правосудие по экономическим спорам
http://www.arbitr.ru/

Франция признала юридическую значимость блокчейна

Статья Мишель Абраам (Michelle Abraham) была опубликована 3 мая 2016 года на французском сайте Bitcoin.fr, посвященном различным аспектам криптовалюты биткойн и связанных с ней технологий, в том числе технологии «блокчейн».

Первые шаги новой парадигмы были сделаны 28 апреля 2016 года, когда Франция в указе (ордонансе) Президента о депозитных сертификатах (Ordonnance n° 2016-520 du 28 avril 2016 relative aux bons de caisse, https://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do?cidTexte=JORFTEXT000032465520&dateTexte=20160519 ) впервые узаконила использование технологии «блокчейн» (blockchain, также известна под именем «распределенных реестров» –Н.Х.) Эта новая технология не только была определена во французском законодательстве, но и признана в качестве инструмента документирования, позволяющего аутентифицировать передачу прав собственности.

За месяц до этого на 3-м Форуме по долевому финансированию (3ème Assises du Financement Participatif,  http://assisesfp.fr/ ), Министр экономики, промышленности и электронных технологий г-н Эммануэль Макрон (Emmanuel Macron) объявил о проекте указа, допускающего регистрацию с использованием технологии «блокчейн» ценных бумаг нового вида – минибон (minibons).

Минибоны представляют собой вид кассовых бонов (bons de caisse - ценные бумаги, выпущенные компанией в обмен на предоставленный ей кредит), и являющиеся предметом посредничества на платформах долевого финансирования.

Указ о кассовых бонах, вносящий изменения в Валютно-финансовый Кодекс, дополнил этот ключевой для Биткойн-сообщества кодекс двумя статьями:

• Статья L223-12, устанавливающая, что «выпуск и передача (цессия) прав на минибоны могут также документироваться в системе распределенного электронного реестра, позволяющей подтверждать подлинность этих операций, в соответствии с условиями, в том числе по вопросам безопасности, установленными декретом Государственного Совета»,  и


• Статья L223-13, согласно которой «передача прав собственности на минибоны является результатом включения записи о цессии в систему электронного реестра, упомянутую в статье L223-12, которая выступает в качестве письменного договора применительно к статьям 1321 и 1322 Гражданского кодекса».

Таким образом, впервые во французском языке и праве технология «блокчейн» определена как «система распределенного электронного реестра, позволяющая подтверждать подлинность» операций (un dispositif d'enregistrement électronique partagé permettant l'authentification de ces opérations).

Интересно отметить, что в докладе, представляющем проект указа Президенту Республики, слово blockchain присутствовало в скобках в тексте определения, но в окончательный текст указа оно не было включено. В указе этот англоязычный термин не используется.

Впервые признается юридическая значимость записей в блокчейн-реестре. Благодаря данному указу, фиксация передачи прав на минибоны станет альтернативой использованию услуг доверенных третьих сторон. Таким образом, владелец зарегистрированных в блокчейне минибон сможет подтвердить и защитить свои права перед судьей. Этого признания с нетерпением ждали, поскольку без юридического признания блокчейна дальнейшее развитие данного сектора экономики было бы существенно ограничено.

В то же время данное юридическое признание записей в блокчейне в настоящее время распространяется только на минибоны. Регистрация в блокченйе иных фактов и элементов не имеет правового значения. Более того, даже в отношении минибон в докладе говорится, что «рабочая группа должна будет определить условия реализации такого проекта, с тем, чтобы, в первую очередь, гарантировать достаточную безопасность и зрелость технологии для обеспечения ведения надёжного, защищённого и поддерживающего проведение аудита распределенного электронного реестра».

Указ поэтому является лишь первым шагом на пути к предстоящим в будущем переменам. Он будет в полной мере применяться с 1 октября 2016 года, и после того, как будут соблюдены условия использования блокчейна, установленные декретом Государственного совета. Кроме того, хотя закладывает правовую основу для первого легального использования технологии блокчейн, он не предопределяет то решение, которое в конечном итоге будет реализовано. Для полномасштабного применения указа должны быть разработаны подзаконные нормативные акты. У правительства, таким образом, еще есть простор для маневра.

Тем не менее, данный указ идёт в ногу с неофициальными дискуссиями по криптовалютам и блокчейну, прошедшими на прошлой неделе в Европейском парламенте, и даже их опережает. Пока члены Европарламента сомневаются в целесообразности признания регистрации прав собственности на ценные бумаги в распределенных  реестрах, таких, как блокчейн, Франция официально заложила правовую основу для такого признания, что является несомненным преимуществом для инновационных французских компаний, действующих в данном секторе.

Мишель Абраам (Michelle Abraham)

Источник: сайт Bitcoin.fr
https://bitcoin.fr/la-france-donne-une-valeur-legale-a-la-blockchain/
https://www.legifrance.gouv.fr/jo_pdf.do?id=JORFTEXT000032465520
https://www.legifrance.gouv.fr/jo_pdf.do?id=JORFTEXT000032465510
http://www.coindesk.com/the-eu-regulatory-blockchain-shift/

Установлен порядок ведения репозитарием реестра договоров

Федеральный закон от 30 декабря 2015 года № 430-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» дополнил федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» главой 3.2 «Репозитарий», в которой установлен порядок ведения им реестра договоров (статья 15.8).

Для справки: Репозитарная деятельность, согласно новым положениям закона (статья 15.5.), - деятельность по оказанию услуг по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, договорах иного вида, предусмотренных нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра договоров.

Лица, являющиеся стороной договора, предоставляют в репозитарий информацию о таком договоре в порядке, составе, форме и сроки, которые установлены нормативными актами Банка России.

Если договоры заключены на условиях генерального соглашения (единого договора), одновременно с предоставлением информации о договорах предоставляется и информацию о генеральном соглашении (едином договоре).

Обязанность лиц по предоставлению информации считается исполненной с момента поступления такой информации в репозитарий.

Репозитарий вносит в реестр договоров записи не позднее рабочего дня, следующего за днем получения информации о соответствующем договоре.

Дополнительные требования к порядку ведения реестра договоров устанавливаются нормативными актами Банка России.

Репозитарий обязан предоставить клиенту, судам и арбитражным судам (судьям), а при наличии согласия руководителя следственного органа - органам предварительного следствия по делам, находящимся в их производстве, информацию о внесении записи в реестр договоров, а также иную информацию, получаемую им на основании договора об оказании репозитарных услуг (п.8).

Репозитарий обязан обеспечить (п.9):

• Целостность и сохранность получаемой информации;


• Целостность записей, составляющих реестр договоров;


• Их конфиденциальность;


• Защиту от искажений и несанкционированного доступа;


• Сохранность электронной подписи на протяжении всего срока действия договора об оказании репозитарных услуг, а в случае прекращения его действия - не менее пяти лет с даты прекращения действия договора.

Мой комментарий: Требование к обеспечению сохранности электронной подписи интересное, но, с моей точки зрения, оно сформулировано не совсем точно. Для чего требуется ее сохранять и, вообще, что значит « сохранить подпись»? С моей точки зрения, речь может идти о том, чтобы в любой момент времени действия договора обеспечить возможность её проверки.

Радует, что Банк России не забывает и о таком важном вопросе, как сроки хранения.

Репозитарий обязан представлять в Банк России реестр договоров в порядке, составе, форме и сроки, которые установлены нормативными актами Банка России (п.10).

Репозитарий обязан раскрывать информацию путем ее размещения на своем официальном сайте в сети «Интернет» в объеме и порядке, установленных нормативными актами Банка России (п.11).

По требованию клиента репозитарий обязан передать в другой репозитарий в полном объеме сведения из реестра договоров в отношении договоров, информация о которых была направлена ему его клиентом (п.12).

Репозитарий несет ответственность за убытки клиента, причиненные вследствие:

• Неправомерного отказа во внесении записи о договорах в реестр,


• Искажения полученной информации о договоре при внесении записи в реестр;


• Неправомерного раскрытия или предоставления информации, получаемой для внесения записи в реестр;


• Предоставления недостоверных, неполных и (или) вводящих в заблуждение сведений из реестра (п.13).

 Мой комментарий: Данный закон отражает еще одну современную тенденцию – контролирующие органы начинают все чаще устанавливать обязательные требования к порядку работы с документами, а поскольку в деловой деятельности организаций всё шире используются базы данных, то требования устанавливаются и к ним.

Источник: Консультант Плюс
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=191480

Ужесточены наказания за нарушение порядка представления информации, необходимой для ведения двух реестров

Федеральный закон от 29 декабря 2015 года № 391-ФЗ внес изменения в Кодекс РФ об административных правонарушениях (КоАП), в том числе и в две статьи, устанавливающие административные наказания за нарушение порядка представления информации, необходимой для ведения Единого федерального реестра сведений о фактах деятельности юридических лиц и Реестра владельцев ценных бумаг.

Статья 14.25 «Нарушение законодательства о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» дополнена тремя новыми частями, вводящими административные наказание за нарушение порядка представления сведений в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц. За несвоевременную подачу сведений должностные лица будут штрафоваться на сумму в размере 5 тысяч рублей. За непредоставление либо передачу недостоверной информации – штраф будет составит уже от 5 до 10 тысяч рублей. За повторное правонарушение с должностного лица будет взыскано от 10 до 50 тысяч рублей, и виновный также может быть отстранен от занимаемой должности на срок от одного до трех лет.

В статье 15.22. «Нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг», введен новый вид административного правонарушения «непредоставление…информации, необходимой для ведения реестра», которое грозит не только крупным денежным штрафом (для должностных лиц от 30 до 50 тысяч, а для юридических – от 700 тысяч до 1 миллиона рублей), но и дисквалификацией должностных лиц на срок от одного до двух лет.

Мой комментарий: Введение новых наказаний, связанных с нарушением законодательных требований представления информации для ведения различного рода реестров, в том числе и государственных, говорит о том, что подобных нарушений много, а для эффективного государственного управления требуются максимально «чистые» государственные базы данных.

Источник: Консультант Плюс
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=191304

Порядок лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Центральный Банк от 13 сентября 2015 года утвердил Инструкцию № 168-И «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг», которая вступила в силу 28 декабря 2015 года.

Соискателю лицензии, планирующему осуществление брокерской деятельности, может быть выдана одна из следующих лицензий (п.1.2).:

• Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности;


• Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар;


• Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, не имеющего права на основании договора на брокерское обслуживание с клиентом использовать в своих интересах денежные средства клиентов и совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет клиентов без привлечения другого брокера (агента), являющегося участником торгов и участником клиринга.

Лицензия выдается на бланке, защищенном от подделок, содержит указание на один из видов деятельности и подписывается уполномоченным лицом, подпись которого скрепляется гербовой печатью Банка России (п.1.3).

Информация о выдаче лицензии или об отказе в выдаче лицензии размещается на официальном сайте Банка России в сети «Интернет» не позднее следующего рабочего дня после дня принятия соответствующего решения (п.1.4).

Документы направляются в уполномоченное структурное подразделение на бумажном носителе, если иное не предусмотрено настоящей Инструкцией и иными нормативными актами Банка России (пе.1.5).

Документы должны быть подписаны лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа, или иным уполномоченным лицом юридического лица, обратившегося в уполномоченное структурное подразделение с заявлением о выдаче лицензии, с приложением документа, подтверждающего его полномочия. Подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа, или иного уполномоченного лица на указанных документах организации заверяется ее печатью (при наличии печати) (п.1.6).

Копии представляемых документов, если настоящей инструкцией не предусмотрено иное, должны быть заверены лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа, или иным уполномоченным лицом соискателя с приложением документа, подтверждающего его полномочия. Подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа, или иного уполномоченного лица соискателя на указанных копиях заверяется печатью (при наличии печати) (п.1.7).

В документах, представляемых на бумажном носителе и содержащих более одного листа, листы должны быть пронумерованы, прошиты и скреплены на оборотной стороне последнего листа заверительной надписью с указанием цифрами и прописью количества пронумерованных листов, подписанной ее составителем с указанием фамилии, имени и (при наличии) отчества, указанием должности и даты составления, при этом подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа, или иного уполномоченного лица соискателя заверяется печатью (при наличии печати) (п.1.8).

Все представляемые документы должны быть указаны в описи, содержащей информацию о наименовании документа, количестве листов каждого документа и всего комплекта в целом, которая должна быть подписана лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа, или иным уполномоченным лицом соискателя, при этом подпись заверяется печатью соискателя (при наличии печати) (п.1.11).

Инструкцией установлен перечень документов, представляемых соискателем для получения лицензии, и порядок их рассмотрения.

Анкета соискателя, заполненная в электронном виде, представляется на оптическом носителе в файле формата SMML, программа для создания которого размещена на официальном сайте Банка России в сети «Интернет», и на бумажном носителе путем конвертации из указанного файла (п. 2.1.2).

Каждый документ должен быть также представлен на электронном носителе (компакт-диск, USB флеш-накопитель) в формате Microsoft Word (*.doc; *.docx; *.rtf) (п.2.8.).

Мой комментарий: В данном случае, Банк России предпочел получать для проведения лицензирования документы и на бумажных носителях, и одновременно в электронном виде на съемном носителе.

В случае принятия решения о выдаче лицензии документы, представленные соискателем в соответствии с настоящей главой, не возвращаются лицензиату и хранятся в уполномоченном структурном подразделении в порядке, установленном в Банке России (п.2.26).

Уполномоченное структурное подразделение ведет реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг в электронном виде, при этом обеспечивается формирование реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг на бумажных носителях (п.6.1).

Банк России в отношении каждого лицензиата размещает информацию из реестра на официальном сайте Банка России в сети «Интернет» (п.6.6). Информация из реестра, размещенная на официальном сайте Банка России, обновляется не реже одного раза в течение семи рабочих дней.

Источник: Консультант Плюс
http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=190685

США: Широкая трактовка Федеральной комиссией по ценным бумагам понятия «книги и документы»

Статья корпоративного юрисконсульта Мэтью Бошера (Matthew P. Bosher) была опубликована на американском сайте «Корпоративный юрисконсульт» (Corporate Counsel) 20 августа 2015 года под заголовком «Берегитесь широкой трактовки понятия «книги, документы», которую использует Федеральная комиссия США по ценным бумагам» (Beware the SEC’s Sweeping Definition of Books, Records).

Федеральное законодательство о ценных бумагах требует от публичных компаний (компании, акции которых публично торгуются на биржах – Н.Х.) создавать и вести подробные и точные «книги, документы и счета». Можно было бы предположить, что положения закона о ценных бумагах, связанные с книгами и документами, охватывают материалы, используемые при подготовке финансовой отчетности. На практике, однако, Комиссия по ценным бумагам (Securities and Exchange Commission, SEC) использует более широкое толкование, под которое, похоже, подпадает каждая бумага и каждый элемент данных, которые имеются в распоряжении компании.

Подоплека требований в отношении «книг и документов»

Положение о книгах и документах появилось в 1977 году как элемент «Закона о коррупционной практике за рубежом» (Foreign Corrupt Practices Act, FCPA). Оно требует от компаний-эмитентов, обязанных сдавать отчетность в SEC либо зарегистрировавших в SEC ценные бумаги, «сделать и вести книги, документы и счета, которые, с разумной степенью детализации, точно и объективно отражают транзакции и движение активов эмитента».

В одном из немногочисленных известных судебных решений (дело SEC против World-Wide Coin Investments Ltd., N.D. Ga. 1983, http://www.leagle.com/decision/19831291567FSupp724_11172/S.E.C.%20v.%20WORLD-WIDE%20COIN%20INVESTMENTS,%20LTD. ), в которых обсуждалось положение о книгах и документах, федеральный окружной суд назвал три цели данного положения:

• Обеспечить точное и объективное отражение в книгах и документах эмитента его транзакций и движения активов;


• Обеспечить целостность независимого аудита финансовой отчетности эмитента, предусмотренной Законом о биржах (Exchange Act); и


• Способствовать надёжности и полноте финансовой информации, которую эмитенты обязаны подавать в Комиссию по ценным бумагам или раскрывать для инвесторов в соответствии с Законом о биржах.

Появление в законодательстве положения о книгах и документах в рамках «Закона о коррупционной практике за рубежом» может ввести в заблуждение, поскольку данное положение охватывает практику, которая не является ни зарубежной, ни коррумпированной. В последние годы SEC привлекала компании к ответственности за нарушения, связанные с ведением книг и документов, при обстоятельствах, не имевших ничего общего со взяточничеством и связанных с чисто внутренними сделками - например, в связи с документами, относящиеся к стоимости ипотечных ценных бумаг; к круговым сделкам, приводившими к завышению выручки; к выпуску опционов задним числом и к ошибкам при определении компаниями своих налоговых обязательств.

SEC обычно строго наказывает за неточные или недостаточно подробные книги и документы, поскольку закон явно не устанавливает минимальной планки для привлечения к ответственности (materiality) и не требует доказывать умышленности действий (scienter). Иными словами, компанию можно привлечь к ответственность за неаккуратные записи в её книгах и документах, какими бы незначительными они ни были, и вне зависимости от наличия в действиях компании намерения ввести в заблуждение, 

Что включает в себя понятие «книги и документы эмитента»

В свете строгой ответственности за неточное ведение книг и документов, ключевым является вопрос о том,  какие конкретно материалы компании подпадают под данное положение. Сам закон не дает ответа на этот вопрос. Так как данное положение было добавлено в раздел 13 «Закона о торговле ценными бумагами» (Securities Exchange Act) 1934 года, где речь идёт об сдаваемой в SEC отчетности, естественно было бы предположить, что под «книгами и документами» понимаются только те материалы, которые имеют отношение к подготовке эмитентом финансовой отчетности.

История разработки законодательства поддерживает эту точку зрения. В докладе Сенату о законопроекте пояснялось, что требование «честного … корпоративного документирования» должно защитить «надежность процесса аудита и основы нашей системы раскрытия корпоративной информации».

В то время Комиссия по ценным бумагам также связывала книги и документы с финансовой отчетностью. В докладе Конгрессу о предложении принять то, что впоследствии стало положением о книгах и документах, SEC аргументировала необходимость данного положения следующим образом: «Требование сдавать точную финансовую отчетность неявно подразумевает, что данная отчетность основывается на адекватных и правдивых книгах и документах. Целостность корпоративных книг и документов имеет важнейшее значение для всей системы отчетности, которой ведает Комиссия».

Однако недавние усилия SEC по обеспечению соблюдения законодательства показывают  гораздо более широкое представление о том, что является «книгами и документами». SEC обвиняла компании в нарушение положения о книгах и документах в связи с документами, далекими от процесса подготовки финансовой отчетности, такими, как  договора с третьими сторонами, протоколы заседаний, выставляемые клиентам счета и предложения потенциальным клиентам. Некоторые из этих материалов никоим образом не могли бы повлиять на финансовую отчетность компании.

Эту ситуацию хорошо иллюстрирует решение, принятое регулятором в мае этого года. SEC подала иск к компании BHP Billiton Ltd по поводу внутренних документов, связанных с размещением и обслуживанием клиентов компании на летних Олимпийских играх 2008 года. В рамках процесса отбора и утверждения клиентов для участия в этой программе, компания разработала «заявку на гостеприимство» - это были чисто внутренние формы, которые сотрудники заполняли для того, чтобы пригласить человека посетить Олимпиаду.

По мнению Комиссии по ценным бумагам, в некоторых их форм определенные сотрудники государственных предприятий описывались как «клиенты», а не «представители власти».

Также SEC обвиняла компанию в том, что некоторые другие формы содержали шаблонные, недостаточно подробные описания прошлых взаимоотношений компании с потенциальными гостями.

Не было предъявлено никаких обвинений во взяточничестве, и SEC построила свои обвинения в нарушении положений о книгах и документах и о внутреннем контроле на описаниях в заявках на гостеприимство. В решении SEC нет ни слова о том, как эти заявки могли повлиять на бухгалтерскую или финансовую отчетность компании. Данное дело примечательно тем, что основное внимание было уделено чисто внутренним документам, не связанных с какой-либо предполагаемой взяткой или проблемой с финансовой отчетностью - не говоря уже о штрафе в 25 миллионов долларов.

Немногочисленные судебные решения, затрагивавшие положение о книгах и документах, не помогли сузить сферу его охвата. Например, окружной суд, рассматривавший дело компании World-Wide Coin, описал проблему с книгами и документами с точки зрения их влияния на «контрольную информацию для целей аудита, затрагивающую этих транзакции и распоряжение активами компании». Скорее, суд принял более радикальное толкование книг и документов: это «практически любая информация, зафиксированная на материальном носителе, созданная или хранимая эмитентом».

В другом судебном деле бывшая сотрудница кадровой службы обвинялась в нарушении положения о книгах и документах. Она помогла создать фальшивые протоколы заседаний комитета, относящиеся к датам выпуска опционов (дело United States v Jensen, N.D. Cal. 2008). Сотрудница требовала дать разъяснения для жюри присяжных, указывающие на определенную дистанцию между затронутыми в деле книгами и документами и процессом подготовки финансовой отчетности, но суд категорически отверг это требование.

Что в итоге

Сигнал, который подала SEC, и который был поддержан некоторыми судами, по-видимому, заключается в том, что эмитенты должны беспокоиться обо всем – об электронной переписке, деловых предложениях, протоколах заседаний, - а не только о главной книге и документах бухгалтерского учета. Такое широкое определение книг и документов накладывает на компании существенное бремя при соблюдении требований законодательства. Компании должны позаботиться о том, чтобы, по крайней мере, политика комплайенса и материалы для обучения сотрудников отражали широкую точку зрения Комиссии по ценным бумагам.

Мэтью Бошер (Matthew P. Bosher)

Источник: сайт «Корпоративный юрисконсульт» (Corporate Counsel)
http://www.corpcounsel.com/id=1202735238520/Beware-the-SECs-Sweeping-Definition-of-Books-Records